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大摩：美股科技硬件板块尚未见底但投资者应为拐点做好准备世界视点

来源:清一色财经发表时间:2023-04-19 01:13:00

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随着多家领先的科技硬件公司准备从下周开始发布一系列业绩报告，在企业预算紧缩和支出削减的情况下，该行业何时才能真正恢复到持续增长的状态仍然存在不确定性。

这也是摩根士丹利分析师Erik Woodring对硬件行业的评估。他表示，尽管科技硬件公司今年迄今为止表现良好，但“我们还没有准备好认为本轮周期见底”。Woodring表示，他是根据最近对科技公司首席信息官和硬件客户的调查作出这一观点的。

Woodring最近将其对硬件行业的看法从“谨慎”升级为“中性”，理由是“IT硬件的后周期负盈利修正已完成50%至75%”。然而，Woodring表示，即使该行业的情况似乎有所好转，“投资者的首要争论仍然是底部是否已经过去，现在是时候对硬件股采取更积极的态度了”。

摩根士丹利最近的调查数据也进一步加剧了这种情绪，Woodring表示，该调查显示，硬件行业增长预期连续第四次下调，首席信息官削减预算的风险正在“上升”。

Woodring称：“虽然我们认为已经取得了进展，但我们仍在等待（和）观察（硬件领域）可能取得更具建设性的进展。”

谈到特定的硬件公司时，Woodring表示，投资者应该将注意力转向“有估值支持、估值下调风险较低、运营效率较高的优质公司”，并列举了苹果（AAPL.US）、CDW Corp．（CDW.US）和天睿公司（TDC.US）等符合“增持”标准的公司。

另一个极端是Woodring所称的硬件公司，这些公司的股票“负面预估修正风险较高”，股价可能以“不合理的溢价估值”交易。Woodring表示，属于这一领域的公司包括惠普（HPQ.US）、罗技（LOGI.US）、施乐（XRX.US）和Cricut（CRCT.US）。

最后，Woodring补充道，随着一系列财报即将出炉，“投资者需要为早期周期做好准备”，即以历史为鉴，硬件行业平均跑赢标普500指数30至35点。

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